Η McCormick & Co και η Unilever βρίσκονται σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις για τη συνένωση της αμερικανικής εταιρείας μπαχαρικών με το τμήμα τροφίμων της αγγλο-ολλανδικής πολυεθνικής.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Eφόσον κλείσει το deal θα δημιουργηθεί ένας από τους μεγαλύτερους ομίλους παγκοσμίως σε καρυκεύματα και σάλτσες.
“Η συναλλαγή αποτιμά το Unilever Foods σε enterprise value 44,8 δισ. δολάρια”
Η McCormick θα καταβάλει 15,7 δισ. σε μετρητά και μετοχές αξίας περίπου 29 δισ., όλα σε δολάρια, ενώ η Unilever και οι μέτοχοί της, θα κατέχουν το 65% της νέας εταιρείας.
Το deal θα δομηθεί πάνω σε συμφωνία τύπου “Reverse Morris Trust” που έχει σημαντικά φορολογικά οφέλη. Στο νέο σχήμα θα συνυπάρχουν πολλά εμβληματικά brands όπως Hellmann’s, Knorr, Marmite της Unilever και French’s, Stubb’s της McCormick, με συνδυαστικά έσοδα κοντά στα 20 δισ. δολάρια και αναμενόμενες συνέργειες 600 εκατ. ετησίως.
Η κίνηση επιτρέπει στην Unilever κάτω από την ηγεσία του CEO Fernando Fernández να εστιάσει πλήρως σε beauty και personal care, ενώ η McCormick αποκτά κρίσιμη κλίμακα σε μια αγορά που πιέζεται από αλλαγές στις καταναλωτικές συνήθειες. Οι μετοχές αντέδρασαν ανάμεικτα με αρχικές ανόδους και στη συνέχεια πιέσεις.
“Ta μπαχαρικά McCormick διανέμεται στην Ελλάδα από την εταιρεία Atlanta”
Η τελική ανακοίνωση μπορεί να γίνει ακόμα και σήμερα, με την ολοκλήρωση να εξαρτάται από ρυθμιστικές εγκρίσεις.
Insight της GMN
Η πιθανή σύμπραξη μεταξύ της McCormick & Company και της Unilever δείχνει μια ευρύτερη τάση που έχουν υιοθετήσει αρκετοί μεγάλοι όμιλοι. Η νέα αυτή τάση δείχνει ότι οι πολυεθνικοί όμιλοι που χρόνια συσσώρευσαν πολλά brands, άρχισαν τώρα να απομακρύνονται από τα πολυσχιδή multi portfolios και πλέον εστιάζουν σε συγκεκριμένες κατηγορίες. Έτσι θα μπορούν να ανταγωνιστούν τις μικρότερες ευέλικτες εταιρείες με ειδικότητες και να παραμείνουν ανταγωνιστικές.
Οι κινήσεις αυτές, γενικά, στοχεύουν σε ακόμη μεγαλύτερη εξειδίκευση, πολύ πιθανόν και καλύτερα margins, αλλά κυρίως σε συγχώνευση των δικτύων διανομής.
Τι είναι “Reverse Morris Trust”;
Πρόκειται για μια δομή συμφωνίας όπου μια εταιρεία διαχωρίζει ένα τμήμα της και το συγχωνεύει με μια άλλη εταιρεία.
Οι μέτοχοι της αρχικής εταιρείας διατηρούν τον έλεγχο στη νέα οντότητα. Το βασικό πλεονέκτημα είναι ότι η συναλλαγή μπορεί να γίνει με μειωμένη φορολογία ή και χωρίς φόρο.
