Στην προηγούμενη ανάρτησή μου αναφέρθηκα στο KPI και τη σημασία τους ως εργαλείων διοίκησης.
Αν κάποιος μου ζητούσε να διαλέξω ένα μόνο, ως το σημαντικότερο για όλες τις επιχειρήσεις, θα έλεγα το EBITDA (ως ποσοστό του τζίρου). Κι αυτό, γιατί δείχνει αν η βασική δραστηριότητα της επιχείρησης παράγει λειτουργική κερδοφορία.
Υπάρχει όμως και ένας δεύτερος σημαντικός δείκτης, που όχι μόνο είναι εντελώς υποτιμημένος, αλλά σχεδόν άγνωστος, παρότι μπορεί να αποκαλύψει πολλά για την ποιότητα αυτής της κερδοφορίας!
Είναι το Operating Cash Flow / EBITDA, και εξηγώ:
Το Operating Cash Flow (OCF) δείχνει πόσα πραγματικά χρήματα παρήχθησαν στη διάρκεια τής περιόδου, αφού ληφθούν υπόψη και οι μεταβολές σε πελάτες, αποθέματα και προμηθευτές.
Αν μια εταιρεία έχει EBITDA €1 εκ. και OCF 400 χιλιάδες ευρώ (π.χ. γιατί αγοράσαμε πολύ εμπόρευμα, δεν μας πλήρωσαν οι πελάτες, κλπ), τότε ο δείκτης είναι 40%. Δηλαδή μόνο το 40% του λειτουργικού κέρδους μετατράπηκε σε καθαρή ταμειακή ροή μέσα στην περίοδο.
Πριν όμως βγουν συμπεράσματα, απαιτείται προσοχή, γιατί όσα δεν εισπράξαμε σ’ αυτή την περίοδο, μπορεί να τα εισπράξουμε στην επόμενη, και τότε ο δείκτης να πάει π.χ. στο 130%.
Γι’ αυτό ο δείκτης πρέπει να παρακολουθείται σε rolling βάση και μάλιστα σε δύο εκδοχές:
- Short term (π.χ. κυλιόμενος μέσος 3 μηνών)
- Long term (π.χ. 3 ετών)
Άρα, τελικά, το υποτιμημένο, έως άγνωστο, KPI είναι:
Rolling OCF / EBITDA
Τότε παύουμε να βλέπουμε θόρυβο και αρχίζουμε να βλέπουμε την πραγματική τάση.
Κι ο οικονομικός, που είπαμε ότι πρέπει να κάνει την ερμηνεία προς τον CEO, θα κρίνει αν ένας κακός δείκτης δικαιολογείται (π.χ. από έντονη ανάπτυξη δραστηριοτήτων) ή είναι δείγμα αρρώστιας.
Ελπίζω να σας έχω πείσει για τη σημασία των KPIs, αλλά και τη δυσκολία στην ερμηνεία μερικών.
Εσείς ποιο KPI γενικής εφαρμογής θεωρείτε πιο χρήσιμο για έναν CEO; Γράψτε μου στα σχόλια εδώ.
Για περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να επικοινωνήσετε στο: costas@aquamerit.gr
